Введение. 4
1 Теоретические основы венчурного финансирования: понятия, ииииииии виды, основные участники. 6
2 Мировой опыт венчурного финансирования (на примере Канады) 12
3 Особенности венчурного финансирование в Республике Беларусь. 19
Заключение. 26
Список использованных источников. 28
Приложение А Сравнительные характеристики различных, и источников финансирования 30
До середины 50-х годов было известно только 3 вида финансирования: государственное финансирование (субвенции, гранты, льготные кредиты),
кредиты и прямые (стратегические) инвестиции. Четвёртым, альтернативным, источником инвестиционных средств стало венчурное финансирование.
Венчурное финансирование появилось в США в конце 50-х гг. XX в., а в настоящее время получило широкое распространение во многих странах мира [1, c. 3].
Существует большое количество трактовок понятия «венчурное финансирование». Обобщив несколько определений, предложенных экономистами разных стран, можно заключить, что венчурное финансирование — это особая форма высокорискового предоставления средств, заключающаяся в прямых, как правило, долгосрочных инвестициях в обмен на долю ещё не существующей компании, без получения какого-либо залога, причём возврат инвестиций возможен только при последующей продаже этой доли [1, c.10; 2, с. 7].
Изначальный смысл этого понятия был связан со словом «венчур», которое, с одной стороны, означает предприятие, а с другой, - риск. Такая двойственная трактовка является символичной, поскольку определённый объём средств вкладывается в новое, ещё никому неизвестное предприятие или проект, что и является рискованным шагом[1, c. 8].
Инновационными предприятиями, способными привлечь венчурное финансирование являются:
- производства радикально новых видов продукции (товаров, услуг), способных удовлетворить проявившиеся, но не удовлетворяемые потребности платёжеспособных покупателей;
- новые продукты, которые ориентированы на удовлетворение широкого круга потенциальных покупателей новых приобретённых потребностей (стоит заметить, что такие проекты должны сопровождаться активной кампанией по продвижению не столько нового продукта, сколько самой потребности);
- новые технологические процессы, при использовании которых без серьёзного повышения издержек можно изготавливать гораздо более высококачественную продукцию;
- новые технологические процессы, обеспечивающие серьёзное снижение издержек при выпуске (без потери качества) продукции (товаров, услуг), предназначенной для рынков с большой и растущей ёмкостью спроса [3, c. 323].
В настоящее время можно выделить следующие особенности венчурного финансирования:
Список использованной литературы:
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1) Воронцов, В.А. Основные понятия и термины венчурного финансирования: учебное пособие для вузов по спец. "Финансы и кредит". – 2-е изд. – Москва: Ступени, 2002. - 335 с.
2) «Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture: отчёт «Тhe International Accounting Standards Board (IASB)» - декабрь 2012. – 14 с.
3) Инвестиции : учебник / [А.Ю. Андрианов и др.] ; отв. ред.: В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин. - 2-е изд., перераб. и доп. - Москва : Проспект, 2008. - 584 с.
4) Лукасевич, И.Я. Инвестиции : учебник для студентов вузов, обуч. по напр. "Экономика" и спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит". - Москва : вузовский учебник : ИНФРА-М, 2011. – 411 с.
5) Ягудин, С.Ю. Венчурное предпринимательство. Франчайзинг: учебное пособие по специальности "Антикризисное управление" /Ягудин, С.Ю. - Санкт-Петербург : Питер, 2011. - 256 с.
6) Венчурное финансирование: теория и практика: учебное пособие / Н.М. Фонштейн, А.М. Балабана; под общей редакцией Н.М. Фонштейн .- Москва: АНХ, 2002. - 272 с.
7) CBSC: отчёт «The Business Link Business Service Centre» / Эдмонтон Альберта. - Канада 2001. – 10 с.
8) Кэмпбелл, К. Венчурный бизнес: новые подходы (Smarter Ventures) / Кэтрин Кэмпбелл. Санкт-Петербург, 2008 г. – 576 с.
9) Каширин, А.И. В поисках бизнес-ангела. Российский опыт привлечения стартовых инвестиций / А.И. Каширин. - Москва; Санкт-Петербург: Вершина, 2008. - 383 с.
10) Спицын, Д. А. Особенности корпоративного венчурного инвестирования в США / Д. А. Спицын // США. Канада. Экономика - политика - культура. - 2009. - N 9. - С. 104-114.
11) Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент : Учебник для вузов по спец. " Менеджмент организации" / В.Г Медынский. - М. : ИНФРА-М, 2004. - 294 с.
12) Медынский, В.Г. Инновационное предпринимательство: Учебное пособие / В.Г. Медынский, Л.Г. Шарщукова. Москва, 2007 г. – 456 с.
13) Малашенкова, О. Ф. Теоретические подходы к венчурным инвестициям в инновационной экономике / О. Ф. Малашенкова// Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. - 2010. - N 10. - С. 23-29.
14) Муслимова, Г.Е. Мировые тенденции венчурного финансирования нанотехнологий: российские реалии, зарубежный опыт и возможность его адаптации / Муслимова, Г.Е. // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2012 № 3.
15) Le rendement des entreprises canadiennes qui ont reзu du financement par capital de risque: отчёт «Direction générale de la petite entreprise (DGPE) d’Industrie Canada»/ Jim Valerio.- Canada, 2013. – 38 с.
16) Key Small Business Statistics - July 2012 «What is the contribution of small businesses to Canada's exports?» [Электронный ресурс]. – 2012. - Mode of access: http://www.ic.gc.ca/eic/site/061.nsf/eng/02728.html. Date of access: 03.11.2013.
17) Canada’s Venture Capital Market in 2012: отчёт / Canada’s Venture Capital & Private Equity Association. Thomson Reuters – 2012. – 33 с.
18) Recherche et statistique sur la PME / la Direction générale de la petite entreprise. -2012. – Mode of access: http://www.ic.gc.ca/eic/site/061.nsf/fra/h_02789.html. – Date of access: 10.10.2013.
19) The power of three / The EY G20 Entrepreneurship Barometer 2013. – 2013.- Mode of access: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-G20-country-report-2013-Canada/$FILE/EY-G20-country-report-2013-Canada.pdf. – Date of access: 10.10.2013.
20) Plan d’action pour le capital de risque / BDC Capital de risque. – 2013.- Mode of access: http://actionplan.gc.ca/fr/initiative/plan-daction-capital-de-risque. – Date of access: 10.10.2013.
21) Положение о порядке создания субъектов инновационной инфраструктуры: Указ Президента Республики Беларусь от 03.01.2007 № 1 // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь.- Минск, 2013.- Дата доступа:01.11.2013.
22) Малашенкова О. Венчурное финансирование в мире и в Беларуси / О. Малашенкова // FPS [Электронный ресурс].- 2013.- Режим доступа: http://ru.forsecurity.org.- Дата доступа: 01.11.2013.
23) Садовская, Т. В. Финансовые аспекты становления и развития малого инновационного предпринимательства в Беларуси [[Текст]] / Т. В. Садовская // Инновации. - 2012. - № 12. - С. 105-108.
24) Бабушкин, В. Анализ инвестиционной привлекательности компаний различных организационно-правовых форм и на различных этапах их жизненного цикла [[Текст]] / В. Бабушкин // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2013. - № 1. - С. 247-252.
25) Официальный сайт БИФ «О Белорусском инвестиционном фонде» [Электронный ресурс].- 2013.- Режим доступа: http://www.bif.ac.by/rus/bif.html.- Дата доступа: 03.11.2013.
26) Емельянович, И. Начало венчурной индустрии / Ирина Емельянович // Беларуская думка. - 2011. - N 6. - С. 46-51.
27) Бганин В.А. «Денежный поток ». В Беларуси создано первое объединение бизнес-ангелов и венчурных инвесторов [Электронный ресурс].- 2013.- Режим доступа: http://www.cashflow.by/news/2010-11-12-518.- Дата доступа: 01.11.2013.
28) Официальный сайт «Сообщества бизнес-ангелов и венчурных инвесторов «БАВИН» «О «БАВИН» [Электронный ресурс].- 2013.- Режим доступа: http://www.bavin.by/ru/about/o-nas.- Дата доступа: 01.11.2013.
29) Официальный сайт Республиканского конкурса инновационных бизнес-проектов «О конкурсе» [Электронный ресурс].- 2013.- Режим доступа: http://investweekend.by/investweekends/iw-konkurs-about.html.- Дата доступа: 01.11.2013.
30) Обзор инвестиционной политики Республики Беларусь [Электронный ресурс]. -2009. – Режим доступа: http://un.by/pdf/2009.pdf.- Дата доступа: 14.11.2013.
