ВВЕДЕНИЕ. 4
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФОНДОВЫХ БИРЖ.. 5
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФОНДОВЫХ БИРЖ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ. 14
НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФОНДОВЫХ БИРЖ В БЕЛАРУСИ.. 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 30
ПРИЛОЖЕНИЕ А.. 32
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. 33
ПРИЛОЖЕНИЕ В.. 34
ПРИЛОЖЕНИЕ Г. 35
По итогам анализа представленных данных можно сделать следующие выводы. В период 2000 — 2002 гг. на рынке обращались только краткосрочные облигации, динамика рынка характеризовалась устойчивым ростом объемов сделок. В дальнейшем динамика обращения ГКО была более стабильной. Максимальный объем сделок был достигнут в 2007 году – более 4 трлн руб., уже в 2008 г. имело место снижение объема сделок более чем в 2 раза, в 2009 г. объем сделок по ГКО незначителен. Динамика операций с ГДО значительно снизилась в 2006 году и возобновила свой рост с 2007 года. Наиболее быстрый темп роста был достигнут в 2008 году — более чем в 5 раз по сравнению с предыдущим годом. Показатель индикатора оборота рынка представляет собой среднюю эффективную доходность, взвешенную по срокам до погашения и по обороту. Динамика индикатора оборота рынка по государственным краткосрочным облигациям на протяжении 2000 — 2008 гг. характеризуется стабильным снижением эффективной доходности данных бумаг, в 2009 г. отмечен рост эффективной доходности в связи с принятиям эмитентом мер по повышению привлекательности ценных бумаг для инвесторов. В 2010 г. торги по краткосрочным облигациям не проводились из-за отсутствия данных бумаг в обращении, что будет отражено в таблице 2.3. Индикатор оборота рынка по долгосрочным облигациям стабилизировался в 2006 г. на уровне 10,8 % годовых и до 2010 г. изменился незначительно. В 2010 г. индикатор оборота рынка увеличился на 3,7 п.п., что, однако, не оказало положительного влияния на объем торгов по облигациям. По итогам 2010 г. объем торгов составил 1459,1 млрд. р. или 25 % от объема 2009 г. В 2011 г. объем торгов увеличился и составил 4317,3 млрд. р., что обусловлено значительным ростом эмиссии долгосрочных облигаций. Объем государственных облигаций в обращении представлен в приложении Г.
Таким образом, на 1 января 2012 г. в обращении находилось ГДО на сумму в 17636,9 млрд. руб., ГКО не находились в обращении с 1 июля 2009 г. По сравнению с 1 января 2009 г. объем государственных облигаций в обращении снизился более чем в три раза, что подтверждает выявленные ранее тенденции. Однако в перспективе по мере стабилизации экономики Беларуси следует ожидать снижения объемов государственных ценных бумаг в обращении на национальном рынке.
Оценим состояние биржевого рынка корпоративных ценных бумаг. По состоянию на 01.01.2012 к обращению на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (далее – Биржа) допущены акции 2 335 эмитентов (2 370 выпусков). Из них акции 1 эмитента (2 выпуска) – включены в котировальный лист «А» первого уровня, акции 19 эмитентов (20 выпусков) включены в котировальный лист «А» второго уровня, акции 49 эмитентов (49 выпусков) включены в котировальный лист «Б», в качестве внесписочных ценных бумаг к обращению допущены акции 2 266 эмитентов (2 299 выпусков).
Список использованной литературы:
Аксенов, А. Развитие биржевого рынка ценных бумаг / А. Аксенов // Банковский вестник. – 2011. - №4. – С.35-42. Алексеева, Е.В. Рынок ценных бумаг / Е.В. Алексеева. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. – 331 с. Бусыгин, Ю.Н. Рынок ценных бумаг: учебник / Ю.Н. Бусыгин. — Мн.: МИУ, 2008. — 223 с. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг / Е.Ф. Жуков. – М.: Юнити, 2009. – 567 с. Килячков, А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.А. Килячков. – М.: Юрист, 2008. – 704 с. Ковалева, Н.В. Рынок ценных бумаг: учебник / Н.В. Ковалева. — Гомель: БТЭУПК, 2010. — 115 с. Концепция развития расчетно-клиринговой системы по ценным бумагам Республики Беларусь на 2010-2015 гг. – Мн.: БВФБ, 2010. – 51 с. Кравцова, Г.И. Фондовый рынок: учебник / Г.И. Кравцова. — Мн.: БГЭУ, 2008. — 327 с. Криничанский, К.В. Рынок ценных бумаг / К.В. Криничанский. – М.: Дело и Сервис, 2010. – 604 с. Маманович, П. Новые возможности операций с ценными бумагами / П. Маманович // Банковский вестник. – 2007. - №1. – С.3-11. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг / П.А. Маманович. – Мн.: Медисонт, 2009. – 419 с. Мацкайлова, Е.В. Развитие инфраструктуры фондового рынка: монография / Е.В. Мацкайлова. — Волгоград: ВГТУ, 2008. — 137 с. Озерская, О. Депозитарная система Беларуси: этапы создания и пути развития / О. Озерская // Банковский вестник. – 2007. – №6. – С.38-44. Отчет Департамента по ценным бумагам за первое полугодие 2012 г. // Фондовый рынок. — 2012. — №8. — С.3-14. Петрашень, С. Функционирование депозитарной системы в Республике Беларусь / С. Петрашень // Банковский вестник. – 2011. - №12. – С.56-62. Пупликов, С.И. Фондовый рынок: учебник / С.И. Пупликов. — Мн.: ТетраСистемс, 2008. — 124 с. Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 гг. – Мн.: Дикта, 2011. – 56 с. Скуратов, В.Г. Правовое обеспечение функционирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь: монография / В.Г. Скуратов. — Мн.: ИВЦ Минфина, 2008. — 212 с. Смольский, А. Рынок ценных бумаг Беларуси: текущее состояние и перспективы развития / А. Смольский // Рынок ценных бумаг. — — №1. — С.14-22. Тимошенко, В. Развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг Беларуси / В. Тимошенко // Рынок ценных бумаг. – 2009. - №11. – С.8-12. Федосенко, Л.В. Рынок ценных бумаг / Л.В. Федосенко. – Гомель: ГГУ, 2009. – 104 с. Фондовый рынок [Электронный ресурс] / БВФБ. – Минск, 2012. – Режим доступа: www.bcse.by. – Дата доступа: 12.03.2013.
