Оглавление
1 Способы формирования инвестиционных портфелей на основе опционов. 3
2 Жизненный цикл инвестиционного проекта, его фазы и стадии. 8
3 Тест. 10
Список использованных источников. 11
Условие:
Способы формирования инвестиционных портфелей на основе опционов. Жизненный цикл инвестиционного проекта, его фазы и стадии. Тест: Какие из перечисленных ниже стратегических целей может преследовать частный инвестор, формируя портфель облигаций?
а) построение безрискового портфеля;
б) регулирование денежной массы;
в) получение высокого дохода за счет дивидендных выплат и роста курсовой стоимости;
г) получение стабильного и высокого дохода.
***
Формирование и управление портфелем с целью увеличения суммарной отдачи. Обычно рассматривают две возможные стратегии увеличения суммарной отдачи:
Трансформация портфеля на основании прогноза будущего изменения процентной ставки. Своп облигаций.
Опционы. Инвестиционные возможности опционов. Использование опционов и их объединение в один портфель с акциями и облигациями значительно расширяет возможности инвестора с точки зрения нахождения оптимального соотношения риск/норма отдачи. В основе лежит равенство: (цена опциона)+(приведенная стоимость цены реализации)=(цена акции)+(цена опциона на продажу). На практике часто используют покупку нескольких опционов и их различные комбинации или друг с другом, или с основной акцией. Основные стратегии с использованием опционов.
- Продажа обеспеченных опционов на покупку. Обеспеченным считается опцион, когда его продавец в момент продажи уже имеет основную акцию, и, в случае реализации опциона его владельцем, в состоянии продать ему эту акцию. Следовательно, продажа покрытых опционов на покупку означает, что инвестор одновременно, продает опцион на покупку основной акции и покупает эту акцию. Стратегия продажи обеспеченных опционов на покупку выгодна тогда, когда по оценке инвестора прогнозируемые изменения цены будут не слишком высокими [6, с. 78-79].
- Продажа опционов на продажу и покупка безрисковых облигаций. Получаемые при этом выгоды в точности соответствуют тем, которые получит инвестор, продав опцион на продажу и использовав полученную выручку для приобретения безрисковой ценной бумаги. Институциональные инвесторы считают эту стратегию более рисковой, чем продажа покрытых эпционов на покупку, поэтому она менее популярна.
