Фрагмент работы:

Как видно из таблицы 1.4, на начало анализируемого периода банковские облигации и другие ценные бумаги, выпущенные банками, составляли незначительную долю обязательств банков – 1,74 % на 1 января 2009 г. Уже на 1 января 2010 г. удельный вес ценных бумаг, выпущенных банками, вырос до 3,01 %, что обусловлено ростом стоимости выпущенных банками ценных бумаг до 2131,5 млрд р. Максимального значения в составе обязательств банковской системы ценные бумаги банков достигли на 1 января 2012 г. – 11,12 % обязательств. Валютный кризис 2011 г. и дальнейшее падение доходов населения и организаций обусловил сокращение спроса на банковские ценные бумаги, в результате их стоимость в составе банковских обязательств сократилась до 7,36 %. Аналогичная тенденция продолжилась и в 2013-2014 гг. По данным на 1 октября 2014 г. стоимость ценных бумаг, выпущенных банками, достигла 22632,5 млрд р. или 5,85 % обязательств коммерческих банков. Все изложенное свидетельствует о значимости банковских облигаций для формирования ресурсной базы коммерческого банка.

 

 

1.2 Нормативно-правовые аспекты выпуска и обращения банковских облигаций в Республике Беларусь

 

 

Ключевыми нормативно-правовым актами в сфере регулирования выпуска и обращения банковских облигаций в Республике Беларусь являются Указ Президента Республики Беларусь от 28 августа 2006 г. «О выпуске банками облигаций» (далее – Указ №537), Указ Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» (далее – Указ №277), а также Порядок выпуска, обращения и погашения облигаций банками, утвержденный Постановлением Национального банка Республики Беларусь от 29 декабря 2006 г. №22 (далее – Постановление №22).

......

 2.1   Современное   состояние   рынка  банковских  облигаций  в  Республике Беларусь

 

Развитие рынка ценных бумаг в современных условиях является одним из важнейших направ­лений совершенствования финансовых отноше­ний в Республике Беларусь. На основании иденти­фикации данной необходимости сформирована Программа развития рынка ценных бумаг Респу­блики Беларусь на период 2011-2015 гг.[32, c. 11]. В рамках планируемого углубления экономической инте­грации в рамках стран Евразийского экономиче­ского союза, а также для поиска дополнительных финансовых резервов существенным является и совершенствование практического аспекта де­ятельности субъектов на данном рынке. Кроме того, интенсификация взаимоотношений участ­ников рынка с учетом внедрения новейших ин­формационных технологий, изменения принци­пов расчета и организации торгов являются ре­альностью, которую необходимо учитывать как эмитентам, так и инвесторам.

В первую очередь облигации обладают опреде­ленными принципиальными отличиями от иных финансовых инструментов рынка ценных бумаг. Банковский сектор как потенциальный эмитент ценных бумаг обладает относительной свободой в определении условий облигационного выпуска, которые ограничиваются нормативно-правовым полем и удовлетворением требований инвестора в отношении вложения денежных средств.

.....

Итак, удельный вес собственного капитала банка в структуре пассивов за анализируемый период снизился с 15,4 % до 14,3 %, при этом произошло увеличение удельного веса средств Национального банка – до 1,2 % и средств банков – до 13,1 %. Доля средств клиентов в пассивах банка достигла 63,5 %, что свидетельствует о высокой зависимости банка от данного источника ресурсов. В то же время произошло снижение удельного веса облигаций в пассивах банка с 13,2 % в 2011 г. до 6,7 % в 2013 г., что свидетельствует о недооценке руководством банка возможностей наращивания ресурсной базы. Доля обязательств по налогу на прибыль в структуре пассивов незначительна, удельный вес прочих обязательств в 2013 г. достиг 0,7 %.

Состав облигаций банка по видам представлен в таблице 2.9.

 

Таблица 2.9 – Динамика состава выпущенных облигаций ОАО «АСБ «Беларусбанк» в 2011-2013 гг., на конец года

Виды ценных бумаг, млрд р.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение, +/-		Темп роста, %
				2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Облигации, выпущенные для Банка развития	8840,2	7703,7	6093,0	-1136,5	-1610,7	87,1	79,1

......

3.1 Проблемы выпуска облигации белорусскими банками

 

 

В настоящее время рынок банковских облигаций Республики Беларусь развивается недостаточно динамично по ряду причин. Проблемы, препятствующие развитию рынка банковских облигаций Беларуси, можно разделить на две основные группы:

– проблемы рынка ценных бумаг республики в целом;

– проблемы, характерные только для сегмента банковских облигаций.

Основными проблемами рынка ценных бумаг в настоящее время являются следующие:

1) преобладание первичного размещения ценных бумаг при неразвитости вторичного рынка в республике, а также сравнительно более высокая активность на внебиржевом рынке. В то время как рынок акций основных эмитентов в большинстве стран на 90— 100 % является биржевым, в Беларуси соотношение биржевого и внебиржевого рынка составило приблизительно 1:70. Большинство эмиссий ценных бумаг в республике носят чисто технический характер, ориентированы на увеличение собственного капитала и на решение тактических проблем развития компании, практически не осуществляется управление стоимостью компаний путем эмиссии акций. Фондовая биржа в Беларуси до настоящего времени не превратилась в торговое, профессиональное и технологическое ядро белорусского рынка корпоративных ценных бумаг [7, c. 52]. Несмотря на стремление Белорусской валютно-фондовой биржи, уже укрепившейся в секторе государственных ценных бумаг, укрепить свои позиции как организатора торгов корпоративными ценными бумагами, в том числе облигациями, большинство сделок с облигациями совершаются на внебиржевом рынке с помощью других организаторов. Также развитию вторичного рынка корпоративных ценных бумаг в республике препятствует отсутствие других фондовых бирж, кроме ОАО «БВФБ»;

2) неразвитая, упрощенная структура инструментов (видов) ценных бумаг, торгующихся на белорусском рынке.

Список использованной литературы:

Авилкина, М.А. Фондовый рынок Республики Беларусь: проблемы и перспективы развития на современном этапе / М.А. Авилкина // Вестник ПГУ. – 2014. – №1. – С.18-24. Бельзецкая, А. Факторы развития и перспективы рынка облигаций юридических лиц / А. Бельзецкая // Банковский вестник. – 2012. – №5. – С.42-49. Бельзецкий, А. Формирование рынка корпоративных ценных бумаг в переходной экономике / А. Бельзецкий [Электронный ресурс] / Библиотека МИУ. – Минск, 2012. – Режим доступа: . – Дата доступа: 1.03.2015. Бусыгин, Ю.Н. Рынок ценных бумаг: учебник / Ю.Н. Бусыгин. — Мн.: МИУ, 2012. — 223 с. Витун, С.Е. Использование банковским сектором Республики Беларусь облигационных инструментов рынка ценных бумаг / С.Е. Витун // Новая экономика. – 2013. – №1. – С.89-95. Воробьева, И. Основные аспекты рынка ценных бумаг в Республике Беларусь и направления его совершенствования [Электронный ресурс] / Электронная библиотека ПолесГУ. – Пинск, 2013. – Режим доступа: . – Дата доступа: 2.03.2015. Галова, А.Г. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: проблемы и развитие / А.Г. Галова // Экономический бюллетень НИЭИ Минэкономики. — 2008. — №7. — С.51-59. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. Е.Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 310 с. Еремеева, И. Международное финансирование в современной экономике / И. Еремеева // Банковский вестник. – 2008. – №25. – С.22-27. Жилинская, А. Еврооблигации как инструмент привлечения иностранных инвестиций / А. Жилинская // Фондовый рынок. – 2012. – №7. – С.56-62. Залесский, И.А. Проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Республике Беларусь / И.А. Залесский // Научный потенциал молодежи – будущему Беларуси: материалы III международной молодежной научно-практической конференции, УО «Полесский государственный университет», г. Пинск, 27 марта 2009 г. : в 2-х ч. Ч. 2 / Министерство образования Республики Беларусь [и др.]; редкол.: К.К. Шебеко [и др.]. – Пинск: ПолесГУ, 2009. – С. 108-109. Колесник, Е.А. Некоторые проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в свете современных реалий / Е.А. Колесник [Электронный ресурс] / Библиотека МИУ. – Минск, 2012. – Режим доступа: . – Дата доступа: 4.03.2015. Котова, А.В. Формирование эффективного рынка капитала в Республике Беларусь / А.В. Котова // Вестник БНТУ. – 2009. – №6. – С.107-110. Куделич, Е.В. Выпуск облигаций для оптимизации ресурсной базы коммерческих банков / Е.В. Куделич [Электронный ресурс] / Электронная библиотека ПолесГУ. – Пинск, 2010. – Режим доступа: . – Дата доступа: 11.02.2015. Куделич, Е.В. Облигации кредитных организаций как инструмент привлечения ресурсов: автореферат / Е.В. Куделич. – СПб.: СПбГУЭФ, 2011. – 26 с. Куропатенков, В. Корпоративный сегмент фондового рынка Беларуси — состояние и перспективы / В. Куропатенков // Банковский вестник. — 2010. — № 7. — С. 58—61. Куропатенков, В. О механизме выпуска еврооблигаций / В. Куропатенков // Банковский вестник. – 2012. – №1. – С.17-19. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг / П.А. Маманович. — Минск: Медисонт, 2013. — 419 с. Маркусенко, М. Сущность еврооблигаций и их значение для Беларуси / М. Маркусенко // Финансовый директор. – 2010. – №8. – С.8-12. О выпуске банками облигаций: Указ Президента Респ. Беларусь №537 от 26 августа 2006 г. // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2011. – №1/11477. О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг: Указ Президента Респ. Беларусь №277 от 28 апреля 2006 г.: в ред. Указа Президента Респ. Беларусь от 21 июля 2014 г. №361 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2014. – №1/15176. О проведении эксперимента по созданию фондов банковского управления: Указ Президента Респ. Беларусь от 3 марта 2010 г. № 131 // Эталон — Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. — Минск, 2010. Об использовании векселей: Указ Президента Респ. Беларусь от 17 февраля 2015 г. №69 // Эталон — Беларусь [Электронный ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. — Минск, 2015. Об утверждении Инструкции о порядке согласования Национальным банком Республики Беларусь выпуска банками отдельных видов облигаций: постановление Национального банка Респ. Беларусь от 2 июня 2008 г. №68 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2008. – №5/22715. Об утверждении Порядка выпуска, обращения и погашения облигаций, выпускаемых банками: постановление Национального банка Респ. Беларусь от 29 декабря 2006 г. №22 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2014. – №5/39717. Овсейко, С. Еврооблигации в Беларуси / С. Овсейко // Налоги Беларуси. – 2012. – №22. – С.25-34. Овсейко, С. Еврооблигационные займы / С. Овсейко // Вестник АББ. – 2010. – №24. – С.13-29. Отчеты о работе Департамента по ценным бумагам [Электронный ресурс] / Министерство финансов. – Минск, 2014. – Режим доступа:  – Дата доступа: 10.02.2015. Официальный сайт ОАО «АСБ «Беларусбанк» [Электронный ресурс] / ОАО «АСБ «Беларусбанк». – Минск, 2015. – Режим доступа: www.belarusbank.by. – Дата доступа: 10.02.2015. Писарик, С.П. Беларусбанк на рынке ценных бумаг / С.П. Писарик // Проблемы управления. – 2013. – №1. – С.29-35. Погрешаев, М.Ю. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг / М.Ю. Погрешаев // Поволжский торгово-экономический журнал. – 2014. – №3. – С.86-91. Программа развития рынка ценных бумаг на 2011-2015 гг. – Минск: Национальный банк, 2011. – 41 с. Пупликов, С.И. Организация деятельности коммерческого банка: банковский портфель: справ. пособие / С.И. Пупликов. — Минск: Изд. А.Н. Вараксин, 2010. — 320 с. Раков, А. Рынок корпоративных ценных бумаг и перспективы его развития в Беларуси / А. Раков // Банковский вестник. – 2014. – №9. – С.48-56. Рейтинг белорусских банков [Электронный ресурс] / Ассоциация белорусских банков. — Минск, 2014. — Режим доступа: . — Дата доступа: 24.11.2014. Самодуров, А.А. Еврооблигации Республики Беларусь: возможности эмиссии и прогнозы: монография / А.А. Самодуров. – Минск: Право и экономика, 2007. – 183 с. Сафронова, Т.Е. Анализ процесса формирования и управления ресурсами коммерческого банка / Т.Е. Сафронова // Проблемы современной экономики. – 2009. – №4. – С.253-257. Скребец, Д.П. Специфика инвестирования в еврооблигации Республики Беларусь / Д.П. Скребец [Электронный ресурс] / Финансовый университет РФ. – М., 2013. – Режим доступа: . – Дата доступа: 2.03.2015. Смольский, А. Отечественные еврооблигации – на мировой арене / А. Смольский // ФинансыУчетАудит. – 2012. – №9. – С.14-16. Статистика Национального банка [Электронный ресурс] / НБРБ. – Минск, 2015. – Режим доступа: www.nbrb.by. – Дата доступа: 3.02.2015. Тарасов, В.И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / В.И. Тарасов. — Минск: БГУ, 2012. — 375 с. Татур, И. Первые ипотечные ценные бумаги в Республике Беларусь / И. Татур // Банковский вестник. – 2007. – №7. – С.35-41. Теплякова, Н.А. Банковские операции: ответы на вопросы / Н.А. Теплякова. — Минск: Тетрасистемс, 2012. — 143 с. Томкович, Е. Эмиссия облигаций как один из способов привлечения финансовых ресурсов / Е. Томкович // Главный экономист. – 2013. – №7. – С.41-47. Трухин, В. Еврооблигации как инструмент финансирования дефицита платежного баланса / В. Трухин // Банковский вестник. – 2012. – №34. – С.15-19. ФБУ «Райффайзен» [Электронный ресурс] / «Приорбанк» ОАО. – Минск, 2015. – Режим доступа: . – Дата доступа: 6.03.2015. Федотова, А.А. Ипотечные ценные бумаги. Риски досрочного погашения и способы их снижения / А. А. Федотова // Молодой ученый. — 2013. — №9. — С. 256-258. Ханкевич, А.В. Формирование ресурсной базы коммерческих банков / А.В. Ханкевич // Экономика и управление. — 2013. — №1. — С.73-77. Чухманова, Е.В. Еврооблигации как перспективный инструмент заимствования для субъектов хозяйствования / Е.В. Чухманова [Электронный ресурс] / Библиотека ПолесГУ. – Пинск, 2013. – Режим доступа: . – Дата доступа: 3.03.2015. Шамов, В.А. Инвестиционные институты на финансовом рынке Республики Беларусь / В.А. Шамов // Вестник БГЭУ. – 2011. – №4. – С.84-90.

Цена сегодня: 70.00 бел.руб.

---

Вы находитесь на сайте как незарегистрированный пользователь.
Для покупки работы Вам необходимо заполнить все поля ниже: