Государственные ценные бумаги

Фрагмент работы:

Таким образом, развитие рын­ка государственных ценных бумаг напрямую способствует достиже­нию целей стабилизации за счет безинфляционных источников фи­нансирования бюджетного дефицита. Развитие рынка государ­ственных ценных бумаг необходимо для решения макроэкономичес­ких задач, которые актуальны для всех стран и прежде всего для стран с переходной экономикой. Опыт экономически развитых стран показал, что, выпуская ценные бумаги, правительство вступает в кон­куренцию за внутренние ресурсы, причем стоимость заимствования определяется рыночной конъюнктурой.

 

Анализ динамики рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь

 

Рынок ценных бумаг Беларуси начал формироваться еще до превращения Республики в независимое государство – после того как Совет Министров CCCP 19 июля 1990 г. принял Положение  «O ценных  бумагах». В соответствии с Положением в Республике началось образование акционерных обществ на базе предприятий союзных министерств.  К середине 1991 г. в Беларуси было акционирοвано около десятка предприятий. Акции предприятий продавались только  их работникам и в ограниченных количествах. Свободная торговля акциями была запрещена. 1 июня 1992г вступает в действие Закон Республики Беларусь "O ценных бумагах и фондовых биржах", а в конце года был принят Закон "Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью". В соответствии с Законом "О ценных бумагах…" был создан и государственный регулятор рынка ценных бумаг — Государственная инспекция Республики Беларусь по ценным бумагам.

Еще в августе 1991г. началась подписка на акции АO «Белорусская фондовая биржа», а первые торги на ней состоялись 28 января 1992 года. Она являлась единственной площадкой по торговле ценными бумагами. В 1992 г. в Беларуси появились и первые профессиональные участники рынка. Сначала они работали без лицензий, поскольку их выдача началась только в 1993 г. Число компаний — профучастников росло быстрыми темпами: в 1994 г. их количество достигло 174, что в 3,5 раза превышало показатель 1993 г. [23]

.....

В  разрезе  эмитентов  по  состоянию  на  01.07.2014  объем  эмиссии допущенных  к  обращению  выпусков  облигаций  банков  по  сравнению  с 01.07.2013  увеличился на  2,4 % и  составил  33,0  трлн.  рублей;  облигаций организаций, не являющихся банками – увеличился на 13,3 % и составил 35,0  трлн.  рублей.  Доля  допущенных  к  обращению  облигаций организаций,  не  являющихся  банками,  в  общем  объеме  увеличилась  на 01.07.2014 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с 43,2 % до 44,5 %. 

Информация  об  эмиссии  Облигаций,  допущенных  к  обращению  в разрезе эмитентов на 01.07.2014, представлена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 – Эмиссия облигаций допущенных к обращению  в разрезе эмитентов на 01.07.2014

Тип эмитента	Количество эмитентов		Количество эмитентов		Объем эмиссии
	штук	% от общего количества	штук	% от общего количества	Млрд. руб	% от общего количества
Банки	24	8,3	163	23	33016,5	42
Организации не являющиеся банками	231	80,2	458	64,8	34968,5	44,5
Местные исполнительные и распорядительные органы	33	11,5	86	12,2	10605,7	13,5

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных [30].

 

На 01.07.2014 сумма эмиссии допущенных к обращению жилищных облигаций, удостоверяющих внесение их владельцами денежных средств на  строительство  определенного  размера  общей  площади  жилого помещения, составила 2,8 трлн. рублей (130 выпусков, 39 эмитентов), что на 37,9 % больше объема зарегистрированных выпусков на 01.07.2013.

По  состоянию  на  01.07.2014  в  обращении  находилось  58  выпусков биржевых облигаций 19  эмитентов на сумму  эмиссии 5,4 трлн. рублей, в том числе 16 организаций, не являющихся банками – 2,5 трлн. рублей.

......

С целью повышения прозрачности рынка ценных бумаг законопроектом детально  регламентирована  процедура  раскрытия информации  его  участниками–эмитентами, профессиональными участниками, акционерами открытых акционерных обществ на различных этапах их функционирования на рынке ценных бумаг.

Так, эмитенту вменяется в обязанность  раскрытие  как  итоговой (годовой, ежеквартальной) информации  о результатах финансово-хозяйственной деятельности, так и оперативной информации в виде сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), касающихся его финансово-хозяйственной деятельности.

В  качестве  существенных фактов (событий,  действий)  законопроектом рассматриваются:

совершение  эмитентом  крупной сделки; совершение  эмитентом  сделки,  в  отношении  которой  имеется заинтересованность его аффилированных лиц; совершение  эмитентом  сделки с 5% и более простых (обыкновенных)  акций  собственного выпуска; реорганизация (ликвидация) эмитента, его дочерних и зависимых хозяйственных обществ; возбуждение  в  отношении эмитента  производства  по  делу об экономической несостоятельности (банкротстве); формирование реестра владельцев ценных бумаг эмитента; проведение  эмиссии  эмиссионных ценных бумаг, приостановление,  возобновление,  запрет  эмиссии,  признание  эмиссии  несостоявшейся,  аннулирование  выпуска  (части  выпуска) эмиссионных ценных бумаг; выплата  дивидендов  по  акциям, дохода по облигациям; иные  факты  (события,  действия), определяемые госрегулятором.

Законопроектом предусмотрено  раскрытие  информации  как путем  опубликования  в  печатном  средстве  массовой  информации,  определенном  уставом эмитента,  так  и  размещения  на официальном  сайте  эмитента  в сети  Интернет,  а  также  обеспечение  доступности  этой  информации на постоянной основе. Использование  современных  информационных  технологий  для повышения публичности раскрытия  информации  соответствует мировой практике и способствует  защите  прав  инвесторов  на доступ к информации.

Список использованной литературы:

Авдеев, Т.К. Макроэкономика / Т.К. Авдеев. – М.: Новое знание, 2011. – 415 с. Алексеенок, В.А. Экономика: учебник / В.А. Алексеенок. – М.: ИНФРА–М, 2012. – 467 с. Банковский кодекс Республики Беларусь: Кодекс Респ. Беларусь, 25 окт. 2000 г., № 441–З: в ред. Закона Респ. Беларусь от 13.06.2012 г., № 416–З // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Минск, 2012. – Дата доступа: 10.03.2015. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Т.Б. Бердикова. – М.: ЮНИТИ, 2011. ‒ 75 с. Балинт, И. Мурани, М. Макроэкономика: учебное пособие / И. Балиант, М. Мурани. – М.: Профиздат, 2010. – 458 с. Василенко, Л.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Л.А. Василенко. ‒ М.: РАГС, 2011. ‒ 245 с. Гаврилов, А.Е., Логинова, В.А., Баянова, Ю.А., Рынок ценных бумаг (технический анализ): учеб. пособие / А.Е. Гаврилов, В.А. Логинова, Ю.А. Баянова. – Волгоград: РПК «Политехник», 2011. ‒ 230 с. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учеб. пособие для вузов / Е.Ф. Жуков [и др.]; под ред. Е.Ф. Жукова – М.: ЮНИТИ‒ДАНА, 2011. – 310 с. Инструкция по размещению, обращению и погашению краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь: утв. постановлением Правления Нац. банка Респ. Беларусь, 27.12.2006 г., № 217: с изм. и доп. от 12.2013 г., № 791 // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Закон Республики Беларусь от 12.03.1992 г. № 1512–XII «О ценных бумагах и фондовых биржах»: в ред. Закона от 16.07.2010 г., № 172–З // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Касимов, Ю.Ф. Введение в теорию оптимального портфеля ценных бумаг: учеб. пособие / Ю.Ф. Касимов. – М.: Анкил, 2005. – 144 с. Колпакова, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. пособие / Г.М. Колпакова. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 544 с. Киреев, А.П. Международная экономика: в 2 ч. / А.П. Киреев. – Ч. II. –Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. – М.: Междунар. отношения, 2011. – 350 с. Колесов, В.П., Кулаков, М.В. Международная экономика: учебник / В.П. Колевсов. – М.: ИНФРА–М, 2011. – 420 с. Ломакин, В.К. Мировая экономика: учебник / В.К. Ломакин. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2012. – 265 с. Международные экономические отношения: учебник для вузов / В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин [и др.]; под ред. В.Е. Рыбалкина. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2014. – 615 с. Малахов, Ф.В. Рынок ценных бумаг / Ф.В. Малахов. – СПб.: Логос, 2011. – 435 с. Миляков, Н.В. Финансы: учеб. пособие / Н.В. Миляков. – М: ИНФРА–М, 2011. – 312 с. Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я.М. Миркин. – М.: Перспекти­ва, 2012. – 265 с. Моисеев, С.Р. Международные валютно-кредитные отношения:
учеб. пособие / С.Р. Моисеев. – М.: Дело и сервис, 2012. – 320 с. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 18.08.2003 г., № 118 «Об утверждении Инструкции о порядке выпуска, размещения, обращения и погашения отдельных видов государственных ценных бумаг Республики Беларусь и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 18.10.2006 г., № 153 «Об утверждении ломбардного списка ценных бумаг, принимаемых Национальным банком Республики Беларусь в качестве обеспечения ломбардных и других кредитов» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 27.03.2007, № 72 «Об утверждении инструкции по выпуску размещению и погашению индексируемых облигаций Национального Банка Республики Беларусь для юридических лиц» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 30.07.2009 г., № 125 // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь от 12.09.2006 г., № 112 «О регулировании рынка ценных бумаг»: с изм. и доп. от 07.2014 г., № 361 // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 02.2003 г., № 173 «Об утверждении основных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 8.03.2015. Постановление Министерства Финансов Республики Беларусь от 10.2014 г., № 66 «О выпуске, обращении и погашении государственных краткосрочных и государственных долгосрочных облигаций Республики Беларусь, номинированных в белорусских рублях» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 10.03.2015. Постановление Совета Министров Республики Беларусь и Национального Банка Республики Беларусь от 12 апреля 2011 г., № 482/10 «О программе развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011 —2015 год» // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – Дата доступа: 14.03.2015. Отчет о деятельности Республиканского унитарного предприятия   «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг»  за 2012 год  —[Электронный ресурс]. – Режим доступа: centraldepo.by/. – Дата доступа 02.04.2015. Рынок корпоративных ценных бумаг и перспективы развития // 2014. – № 3. – С. 17–19. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Ф. Жуков [и др.]; под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 567 с. Рынок ценных бумаг: учеб.-мет. комплекс / Ю.Н. Бусыгин [и др.]; под ред. Ю.Н. Бусыгина. – Минск: Изд-во МИУ, 2011. – 130 с. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов [и др.]; под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 448 с Рынок ценных бумаг: учеб.–практ. пособие / Л.Д. Степаненко. – Минск: БИП–С Плюс, 2011. – 64 с. Рынок ценных бумаг: учебник / В.А. Галанов, А.И. Басов [и др.]; под ред. А.И. Басо­ва. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 220 с. Рынок ценных бумаг: учебник / Н.Т. Клещеев [и др.]; под ред. Н.Т. Клещеева. – М.: Экономика, 2012. – 240 с. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / В.И. Колесникова [и др.]; под ред. В. И. Колесникова. – СПб.: Питер, 2011. – 253 с. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник / О.И. Дектярева, Н.М. Коршунов [и др.]; под ред. О.И. Дектяревой. – М.: ЮНИТИ, 2012. – 312 с. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / В.С. Торкаовксикий [и др.]; под ред. В.С. Торкановского. – СПб.: Питер, 2011. – 250 с. Рэдхэд, К., Хъюс, С. Управление финансовыми рисками / К. Рэдхэд, С. Хъюс. – М.: ИНФРА–М, 2011. –  216 с. Савченко, А.Т. Рынок ценных бумаг: учебник / А.Т. Савченко. – М.: ИНФРА–М, 2011. – 467 с. Савицкий, К.Л., Перцев, А.П., Капитан М.Е. Инструментарий инвестора / К.Л. Савицкий. – М: ИНФРА–М, 2012. – 312 с. Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика/ Е.В. Семенкова. – М: ИНФРА–М, 2011. – 230 с. Чернова, Г.В. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками: учеб. пособие / Г.В. Чернова, В.И. Терехов. – СПб: Сентябрь, 2010. – 112 с. Электронный ресурс «Официальный сайт Национального Банка Республики Беларусь». – Минск, 2015. – Режим доступа: . – Дата доступа: 20.03.2015. Электронный ресурс «Министерство финансов Республики Беларусь» – Минск, 2015. – Режим доступа:  – Дата доступа: 20.03.2015. Электронный ресурс «Операции банков с ценными бумагами» // Фондовый рынок [Электронный ресурс]. – Режим  доступа: . – Дата доступа: 20.03.2015. Царихин, К.С. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие./ К.С. Царихин. –М.: Издательский дом «Социальные отношения», 2010. – 229 с. Чернова, Г.В. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками: учеб. пособие / Г.В. Чернова, В.И. Терехов. – СПб: Сентябрь, 2012. – 112с. Шелег, Е.М. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Е.М. Шелег. – Минск: Изд-во БГЭУ, 2011. – 188 с. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / Н.Ф. Самсонов [и др.]; под ред. проф Н.Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 302 с.

Цена сегодня: 68.00 бел.руб.

---

Вы находитесь на сайте как незарегистрированный пользователь.
Для покупки работы Вам необходимо заполнить все поля ниже: