СОДЕРЖАНИЕ
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.. 3
ВВЕДЕНИЕ. 5
ГЛАВА 1 ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ОСУЩЕСТВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ. 8
1.1 Фондовый рынок как объект инвестирования. 8
1.2 Сущность стратегии эффективного инвестирования на фондовом рынке, критерии ее оценки. 14
1.3 Инвесторы фондового рынка и их классификация. 24
ГЛАВА 2 МИРОВАЯ ПРАКТИКА ФОРМИРОВАНИЯ СТРАТЕГИЙ ЭФФЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ. 37
2.1 Виды стратегий, применяемых на фондовом рынке. 37
2.2 Особенности применения различных стратегий на фондовом рынке США и Европы.. 43
2.3 Специфика инвестирования на китайском фондовом рынке. 52
ГЛАВА 3 ВОЗМОЖНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ СТРАТЕГИИ ЭФФЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ. 59
3.1 Тенденции развития фондового рынка Республики Беларусь, его инвестиционная привлекательность. 59
3.2 Стратегия инвестирования, актуальная для фондового рынка Республики Беларусь. 65
3.3 Совершенствование процессов инвестирования на фондовом рынке Беларуси 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 84
Как видно из рисунка 2.3, по итогам 2014 г. капитализация рынка акций на Нью-Йоркской фондовой бирже достигла 19223 млрд. долл. США, превысив величину ВВП страны. Также операции с ценными бумагами совершаются на Американской фондовой бирже и на региональных фондовых биржах. В то же время следует отметить, что активные стратегии преимущественно реализуются на крупнейших биржах. Также специфической чертой реализации инвестиционных стратегий в США является значительный объем операций с государственными ценными бумагами. Казначейские векселя выпускаются на срок до одного года и пользуются спросом на финансовом рынке из-за отсутствия рисков банкротства эмитента, высокой ликвидности, освобождением дохода от налогообложения и доступности для мелких инвесторов (как правило, номинал казначейских векселей в США составляет около 10 тыс. долл.).
Казначейские ноты выпускаются на срок от года до десяти лет. Номинал казначейских нот находится в диапазоне 10 тыс. долл. – 1 млн. долл. США. Наиболее популярны среди инвесторов при формировании инвестиционных портфелей двухлетние, четырехлетние и пятилетние казначейские ноты, также периодически применяются трехлетние, семилетние и десятилетние казначейские ноты, однако широкого распространения практика их выпуска не получила [45, c. 81].
Как правило, казначейские облигации выпускаются на срок от 5 до 20-30 лет, однако наибольший спрос в рамках пассивной стратегии инвестирования предъявляется на десятилетние и тридцатилетние облигации. Также доходность по десятилетним государственным облигациям США служит важным индикатором мирового финансового рынка. Динамика доходности по десятилетним государственным облигациям США в 2011-2015 гг. приведена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Динамика доходности по десятилетним государственным облигациям США, %
Примечание – Источник: [12].
Как видно из рисунка 2.4, доходность по казначейским облигациям США достаточно динамична. Так, на начало 2011 г. доходность составляла 3,334 %, в течение 2011-2012 гг. доходность несколько снизилась и по данным на 1 января 2013 г. составила 1,835 % годовых [12]. Некоторое повышение доходности по казначейским облигациям США имело место в 2013 г. – по данным на начало 2014 г. доходность достигла 3,026 %. На протяжении 2014-2015 гг. доходность по казначейским облигациям США неуклонно снижалась и на 1 мая 2015 г. составила 2,112 %.
Рассмотрим также особенности выбора и реализации стратегий инвестирования на европейском рынке ценных бумаг. Формирование единого европейского рынка ценных бумаг до настоящего времени не завершено. Несмотря на продолжающуюся интеграцию в рамках ЕС, в отдельных странах сохраняются существенные различия в подходах к выбору финансовых активов при реализации инвестиционных стратегий, что обуславливает необходимость рассмотрения специфики функционирования национальных рынков ценных бумаг европейских стран....
Список использованной литературы:
Багдасарян, А.М. Проблемы развития рынка ценных бумаг в странах с переходной экономикой / А.М. Багдасарян // Вестник ЛГУ им. Пушкина. – 2012. – №1. – С.115-119. Балан, О. Влияние инвестиционных фондов на экономическое развитие страны / О. Балан // Банковский вестник. – Минск, 2011. – №9. – С.34-39. Балан, О. Международное регулирование инвестиционных фондов / О. Балан // Банковский вестник. – 2013. – №4. – С.36-46. Бедуленко, В.А. Рынок ценных бумаг: тенденции развития в Республике Беларусь // Электронная библиотека БГУ [Электронный ресурс]. – Минск, 2013. – Режим доступа: – Дата доступа: 6.12.2015. Берзон, Н.И. Оценка финансовых инструментов по критерию «риск-доходность» / Н.И. Берзон // Вестник Московского университета им. Витте. – 2014. – №2. – С.39-43. Блазнина, А.Е. Развитие рынка ценных бумаг Республики Беларусь / А.Е. Блазнина // Научный потенциал молодежи – будущему Беларуси: материалы IX международной молодежной научно–практической конференции, УО "Полесский государственный университет", г. Пинск, 3 апреля 2015 г. Ч.1 / Министерство образования Республики Беларусь [и др.]; редкол.: К.К. Шебеко [и др.]. – Пинск: ПолесГУ, 2015. – С.174-176. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент: монография / Ю. Бригхем. – СПб.: Экономическая школа, 2001. – 497 с. Бусыгин, Ю.Н. Рынок ценных бумаг: учебник / Ю.Н. Бусыгин. — Минск: МИУ, 2012. — 223 с. Бюллетень банковской статистики // Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Минск, 2011-2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 10.12.2015. Вахрушин, И.В. Рынок ценных бумаг КНР: состояние и перспективы развития: дис. … канд. экон. наук: 08.00.10, 08.00.14 / И.В. Вахрушин. – М., 2009. – 174 с. Воробьева, И. Основные аспекты рынка ценных бумаг в Республике Беларусь / И. Воробьева // Научный потенциал молодежи – будущему Беларуси: материалы VIII международной молодежной научно-практической конференции, УО «Полесский государственный университет», г. Пинск, 4 апреля 2014 г. : в 2-х ч. Ч. 1 / Министерство образования Республики Беларусь [и др.]; редкол.: К.К. Шебеко [и др.]. – Пинск: ПолесГУ, 2014. – С. 77-79. Гособлигации: INVESTING.COM [Электронный ресурс]. – Режим доступа: – Дата доступа: 6.01.2016. Гукова, А.В., Аникина, И.Д. Инвестиционные стратегии управления спекулятивным капиталом на фондовом рынке / А.В. Гукова, И.Д. Аникина // Вестник ВГУ. Серия 3. – 2007. – №45-50. Жегалова, А.С. Паевые инвестиционные фонды в системе коллективного инвестирования в Российской Федерации: дисс. … канд. экон. наук : 08.00.10 / Жегалова Александра Сергеевна. – Самара, 2014. – 147 с. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник / Е.Ф. Жуков. — М.: Юнити-ДАНА, 2012. — 463 с. Ильич, А.В. Определение целесообразности приобретения акций предприятия / А.В. Ильич // Репозиторий ПолесГУ [Электронный ресурс]. – Пинск, 2012. – Режим доступа: Дата доступа: 11.01.2016. Инвестиции в акции белорусских предприятий [Электронный ресурс]. – М., 2014. – Режим доступа: – Дата доступа: 12.01.2016. Инструкция о порядке осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: постановление Министерства финансов Респ. Беларусь от 13 октября 2011 г. №104:// Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. — — №8/9714. Инструментов, К.И. Современные инвестиционные стратегии участников мирового фондового рынка: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.14 / К.И. Инструментов. – М., 2009. – 27 с. Каминский, Д.В. Инвестиционный банкинг и роль в нем ценных бумаг / Д.В. Каминский // Новая экономика. – 2015. – №1. – С.132-135. Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: практическое пособие / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2008. – 448 с. Ковалева, Н.В. Рынок ценных бумаг: учебник / Н.В. Ковалева. — Гомель: БТЭУПК, 2010. — 115 с. Кравцова, Г.И. [и др.]. Фондовый рынок: учебное пособие / под ред. Г.И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2007. – 423 с. Кузнецов, Б.Т. Инвестиции: учебное пособие / Б.Т. Кузнецов. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 624 с. Куропатенков, В. Коллективное инвестирование: тенденции и перспективы развития / В. Куропатенков // Банковский вестник. – 2011. – №9. – С.29-33. Лопуть, Н.А. Государственные ценные бумаги как источник государственного долга Республики Беларусь / Н.А. Лопуть // Юридическая наука. – 2012. – №3. – С.40-46. Лоскутов, А.Ю. Построение инвестиционных стратегий на основе использования производных финансовых инструментов: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.14 / А.Ю. Лоскутов. – М., 2011. – 27 с. Макарова, И.П. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг / И.П. Макарова // Вестник СФЭИ. – 2011. – №11. – С.62-67. Макеев, Ю.А. Рынок акций КНР – итоги 2012 г. и перспективы на 2013 г. / Ю.А. Макеев // Восточная аналитика. – 2012. – №3. – С.107-110. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг / П.А. Маманович. — Минск: Медисонт, 2012. — 419 с. Мартынов, С.В. Индексы фондового рынка в системе показателей состояния финансовых активов / С.В. Мартынов // Территория науки. – 2015. – №4. – С.191-194. Микова, Е.В. Анализ дилерской деятельности, дилерский договор / Е.В. Микова // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. – 2010. – №2. – С.189-190. Моисеев, В.В. Направления развития белорусского рынка ценных бумаг // Электронная библиотека БГУ [Электронный ресурс]. – Минск, 2012. – Режим доступа: – Дата доступа: 9.12.2015. Нечаев, К.Ю. Стратегии активного и пассивного портфельного инвестирования / К.Ю. Нечаев // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. – 2013. – №7-2. – С.128-132. О рынке ценных бумаг: Закон Респ. Беларусь от 5 января 2015 г. №231-З // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2015. – №2/2214. Осмоловец, С.С. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг Республики Беларусь / С.С. Осмоловец // Библиотека БГЭУ [Электронный ресурс]. – Минск, 2012. – Режим доступа: – Дата доступа: 11.01.2016. Петрович, М. В. Категория "эффективность": сущность и применение / М. В. Петрович // Менеджмент и маркетинг: опыт и проблемы : Сборник научных трудов / Консорциум белорусских ун-тов, Ин-т экономики НАНБ; Под ред. И.Л. Акулича. – Минск, 2004. – С. 247-250. Плесовских, В.Д. Рынок ценных бумаг в условиях глобализации: финансово-правовой аспект / В.Д. Плесовских // Вестник Тюменского государственного университета. – 2012. – №3. – С.49-52. Показатели рынка корпоративных ценных бумаг // Национальный банк Респ. Беларусь [Электронный ресурс]. – Минск, 2015. – Режим доступа: – Дата доступа: 13.12.2015. Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011-2015 гг.: постановление Совета Министров Респ. Беларусь, 12.04.2011, №482 // Нац. реестр правовых актов Респ. Беларусь. – 2011. – №4/1482. Пупликов, С.И. Фондовый рынок: учеб.-метод. комплекс / С.И. Пупликов. — Минск: МИУ, 2011. — 171 с. Раков, А. Рынок корпоративных ценных бумаг и перспективы его развития в Беларуси / А. Раков // Банковский вестник. – 2014. – №9. – С.48-55. Родионова, Н.К. Методологические основы исследования рынка ценных бумаг / Н.К. Родионова // Социально-экономические явления и процессы. – 2011. – №5-6. – С.203-207. Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки: монография / Б.Б. Рубцов. — М.: Альпина Букс, 2009. — 295 с. Сарбулатова, Н.Ф. Генезис, экономическая природа и классификация инвестиций / Н.Ф. Сарбулатова // Вектор науки ТГУ. – 2014. – №3. – С.226-231. Семенов, С.С. Современные теории финансовых инвестиций / С.С. Семенов // Финансы и кредит. – 2013. – №25. – С.48-53. Синявская, О.А. Моделирование процесса оценки инвестиционной привлекательности акций / О.А. Синявская // Репозиторий ПолесГУ [Электронный ресурс]. – Пинск, 2013. – Режим доступа: – Дата доступа: 10.01.2016. Федосенко, Л.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник / Л.Ф. Федосенко. — Гомель: ГГУ, 2011. — 104 с. Фролова, Т.А. Интегративная роль инвестиционных стратегий ТНК / Т.А. Фролова // БЭЖ. – 2013. – №4. – С.81-96. Харченко, Л.П. Доверительное управление инвестиционными фондами: автореф. дисс. … доктора экон. наук : 08.00.10 / Харченко Лариса Павловна. – СПб., 2012. – 34 с. Хрысева, А.А. Специфика механизма инвестирования на фондовом рынке в условиях глобализации / А.А. Хрысева // Известия ВГТУ. – 2011. – №12. – С.157-163. Цыкунов, А.В. Теоретико-методологические аспекты прихода частных инвесторов на фондовый рынок / А.В. Цыкунов // Бизнес в законе. – 2010. – №4. – С.223-229. Шаграй, А.С. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь: проблемы и перспективы развития // Электронная библиотека БГУ [Электронный ресурс]. – Минск, 2014. – Режим доступа: – Дата доступа: 7.12.2015. Юдина, Е. Применение методов экономико-теоретических исследований в практике формирования инвестиционных стратегий / Е. Юдина // Российское предпринимательство. – 2014. – №4. – С.82-89. Юсыпчук, О.И. Фондовый рынок Китая // СибАК [Электронный ресурс]. – Новосибирск, 2014. – Режим доступа: – Дата доступа: 6.01.2016. Annual Query Tool: Международная федерация бирж [Электронный ресурс]. – Режим доступа: – Дата доступа: 8.01.2016. 2014 Investment Company Fact Book [Электронный ресурс]. – Режим доступа: – Дата доступа: 11.01.2016.
